成交動力仍不足 後市看美通脹中國復甦

美國國會參議院通過關於聯邦政府債務上限和預算的法案，再一次避免發生債務違約危機，法案將遞交美國總統拜登簽署，這是自二戰結束以來美國國會第103次調整債務上限，加上市場憧憬美聯儲本月中議息會議或暫停加息一次，美元指數回落，人民幣回穩，港股昨日在科技股領漲帶動下顯著反彈，收市大升733點或4%，逼近萬九關。科指更升5.3%。不過分析認為，港股的成交動力仍不足，後市仍需觀察內地經濟的恢復程度，大市阻力位約在19,500點。

◆香港文匯報記者 蔡競文

美聯儲本月維持息口不變機會大增，美匯回落，人民幣走強，離岸價升穿7.1關口帶動港股急彈。恒指昨高開349點，報18,566點，升幅曾縮至331點，低見18,548點；但人民幣持續回勇，大市應聲炒上，午後升穿上午高位；最多升808點，高見19,024點；大市收報18,949點，升733點或4%；國指收報6,428點，升278點或4.5%；科指升5.3%，收報3,824點。在恒指公司換馬因素之下，大市昨日全日成交增至約1,491億元。

換馬因素 大市成交增至1491億

總結全周，恒指倒升203點，終止連跌三周累瀉1,302點的走勢。科指全周升3.6%，結束之前連跌八周頹勢。

信達國際研究部助理經理陳樂怡昨日接受香港文匯報訪問時表示，美國參議院通過債務上限法案，加上市場憧憬美聯儲本月中議息會議或暫停加息一次，兩大因素之下刺激港股昨日明顯反彈。不過，她認為，由於內地5月份經濟數據增長放緩，市場對經濟前景信心轉弱，外界均觀望內地會否有刺激政策出台。

陳樂怡預期恒指短期上望阻力在19,600點附近，而且過去一周大市成交平均約1,000億至1,100億元左右，顯示上升動力有限。後市方面，她認為短期內市場將關注美國5月非農就業數據。

超跌狀態改善 反彈阻力19500

第一上海首席策略分析師葉尚志分析，港股出現技術性超跌後的反彈，人民幣回穩及美聯儲加息預期降溫，都是觸發反彈的消息因素。走勢上，恒指在反彈之後，技術性超跌狀態獲得有效改善，因此他認為，單靠超跌引發反彈的條件已完成，若要進一步彈升，可能更多需要一些情況出現改善及好轉來帶動。目前，估計恒指的反彈阻力在19,500點，要回站至此點位以上才可以發出回穩信號，才可確認港股已成功找到階段性底部。

美本月或不加息 通脹壓力仍大

就未來美息的走向，普徠仕首席美國經濟學家Blerina Uruci認為，聯儲局在6月會議或會暫緩加息。鮑威爾主席和聯儲局官員近期的言論釋出鴿派信息，他認為這或預示當局6月會議會按兵不動，但對未來加息仍持開放態度。更重要的是，當局表示需要依靠數據作出決策，他的解讀是當局將針對趨勢變化而調整政策，而不是經濟指標按月波動而影響。這令當局可以考慮每兩個月改變政策和加息，或在未來數月評估貨幣政策的影響和來自銀行業的壓力再採取行動。如果當局採取這一策略，並且通脹趨勢符合其預期，當局可能在一段時間內暫緩加息，但他不認為這情況會發生。

Blerina Uruci又指，鑑於美國消費和勞動力市場維持穩健，當局可能需要進一步加息。由於當前政策已屬限制性，相隔一段時間再加息或是更適當的做法。近期房屋數據有所改善，反映聯儲局仍處於艱難處境，仍不能放棄遏制通脹。因此，他認為當局今年內將不會放寬政策。