港匯進一步逼近7.85 創逾兩年最弱

本港銀行資金充裕，港息持續下滑，跟樓按相關的一個月期港元銀行同業拆息（HIBOR）再跌至0.55982厘，連跌5日，創2022年6月15日之後新低，港元兌每美元亦進一步逼近7.85的弱方兌換水平。聯繫匯率制度下，港美息口有偏離並不稀奇，但近日的差距亦不尋常，市場關注一旦中美貿易戰再度升級，資金流出或使資金突然撤出香港，港息再度抽升對經濟的衝擊。

港府稱繼續與美元掛鈎

港府則表示，本港金融體系並不完全依賴聯匯制度，但它是本港賴以成功的關鍵，就算經常遇到壓力，尤其前景不明朗的時期，港元仍會繼續與美元掛鈎，不會因地緣政治緊張而改變；另外會繼續加強香港作為全球人民幣離岸中心的角色，發展多元產品，使持有人民幣的海外投資者能創造額外收益。

HIBOR昨日普遍下跌，隔夜息回落至0.02厘，但金管局仍進行了2,000萬元的貼現窗操作。3個月期則跌至1.73881厘，倫敦證券交易所集團（LSEG）數據顯示，上周其與同期美息的差距創下2020年有紀錄以來最大。

港息走低主要是上月寧德時代(03750)以「4年最大宗新股」之姿登陸港股市場，資金流入本港，且美匯下滑亦使一些基金買入一籃子亞幣，於是港匯觸發7.75的強方兌換保證，驅使金管局大手沽港元，銀行體系結餘驟增；更有分析指，上述現象的大環境是美元資產吸引力減弱。

經絡：HIBOR或下試0.5厘

然而，港匯已迅速回落，昨日低見7.8487，為逾兩年新低，離弱方兌換保證可謂僅一步之遙，一旦金管局掉頭沽美元托匯，銀行體系結餘回落，拆息自然再升，改變目前市場認為有利本港經濟、樓市的息口水平。澳新銀行大中華區首席經濟學家楊宇霆向外媒表示，如果港美息差收窄得太突然，或衝擊本港家庭和企業，也不利金融穩定。

經絡按揭轉介首席副總裁曹德明表示，HIBOR未來走勢視乎市場活動和港元需求，若銀行體系結餘持續維持於1,000億元水平以上，短期內仍有機會下試0.5厘，甚至更低。不過，HIBOR易受資本市場活動影響，波動較大，提醒有意置業人士須定期觀察市場走勢。

他指，H按（銀行同業拆息按揭）勝在有鎖息上限，屬「進可攻、退可守」的按揭計劃；即使未來息口有機會回升，H按業主仍可繼續以封頂息率供樓。假設敍做500萬元、年期30年的H按，以昨日H按按息1.86厘計算，每月供款18,133元，如果是封頂率3.5厘，則為22,452元，多近24%。

高盛：港銀業績風險增

高盛則關注港息對銀行業績的影響。該行指，HIBOR近日跌幅不小，跟其掛鈎的H按和本地企業貸款將於一個月內重新定價，增加港銀第二季及第三季淨息差和撥備前經營溢利兌現市場預測的風險；滙豐控股(00005)和渣打集團(02888)會較業務集中本港的同行穩健。