美国此轮大幅加息，对市民已有立竿见影的影响，最多供楼人士选用的拆息按揭（H按）息率近期已经急升，供楼人士要增加供款。相对而言，市场会更加关注本港最优惠利率（P）的调整，因为P息涵盖更大的商业借贷活动，加息潮下，会增加企业借贷成本，降低经济活力，严重情况下会引发经济衰退、企业倒闭，进一步祸及民生。香港文汇报讯（记者 黎梓田）

加息周期常伴随经济衰退

嘉信理财香港有限公司理财顾问林长杰表示，联储局昨天宣布的加息幅度令很多投资者惊讶。货币政策收紧并非没有经济衰退风险，在过往13个加息周期中，有10个与经济衰退有关。加息通常会抑制经济需求，原因是加息会增加个人及企业的借贷成本，导致消费及投资活动减少。目前的经济衰退风险亦随着其他因素增加，包括俄乌冲突，供应链短缺及通胀等。尽管具有上述风险，联储局仍表示会继续收紧货币政策，因此，投资者应为未来数月内的加息周期作好准备。

浸会大学财务及决策系副教授麦萃才则指出，近期随着美加息升温，本港的拆息已经加快上升，但企业借贷成本是以最优惠利率 P 计算，而非港元拆息，短期拆息上升未会像H按般，即时影响到投资及经济活动。惟如果美国再进一步加息，累积加幅达2厘以上的话，则港元最优惠利率 P 就很可能会跟着加，影响企业投资及经济活动，也可能令市民收入减少，届时民生及经济将同时受到影响。

麦萃才认为，目前本港银行结余处於2,800亿元左右水平，仍然属於充裕，但如果港美息差持续扩阔，港元较频繁触及弱方兑换水平，导致金管局出手承接沽盘下，如果银行结余跌至几百亿元水平，即意味银根抽紧，港元最优惠利率则很难不跟着加，而H按以最优惠利率计价的锁息上限（P-2.5%）就会有调整，不论是H按或者P按的供楼业主都会受影响。

港仍有正面因素支撑后市

岭南大学潘苏通沪港经济政策研究所长何泺生认为，业主供楼成本上升，大家的可支配收入减少，势必影响整体消费意欲，而利息引起的楼价下跌亦会引起负财富效应，业主的消费会因此减少。不过，何泺生指，目前仍有一些正面因素可支撑后市，例如疫情放缓、消费数字回升、内地经济增长等，估计香港的经济增长不会太差，全年有机会录得正数，但不会多於1%。

泓亮谘询及评估董事总经理张翘楚也提到，加息潮下市民会倾向把钱存在银行，减少在市面消费，将同时影响股市和经济活动。同时，他还提醒，一旦香港恢复对外正常通关，大批海外人才来港定居，业主可能就会把加息的成本转嫁到租客身上，因此不能「大安旨意」认为业主不会加租。