近年银行为物业投资公司提供有抵押循环贷款相当普遍，因归类为商业贷款，故豁免遵守金管局逆周期按揭措施。不过，银行界消息透露，金管局早前「执正」物业投资公司贷款，将促使银行展开大规模清查行动，有可能收紧、取消给予物业投资公司的循环贷款额度，甚至有机会追收贷款。据了解，借款人为公司名义的未偿还住宅按揭贷款，涉及金额逾1,800亿元。

面对楼市愈来愈炽热，金管局多次推逆周期按揭措施，严限按揭成数及进行压力测试，惟因企业抵押贷款用於公司营运，属商业贷款而非普通按揭，有资深按揭市场人士透露，金管局推逆周期措施前，不少投资者将公司名义持有、没有按揭贷款的出租物业，抵押予银行取得市值七成甚至更高额度循环贷款。

封杀楼按灰色地带

他又说，投资者取得贷款后，资金会用作投资其他产品，包括股票、基金或结构性投资产品等，由於有关循环贷款一直「有借有还」，而且银行视借款人为营运公司而非空壳公司，所以每年检讨后会维持相关循环贷款额度。

不过，金管局本月十九日向银行发通函，直指若企业借款人除只持有物业作投资或租赁外，没有明确业务运作，必须遵守金管局的收紧按揭措施，意味将这类公司归类为投资物业的空壳公司，一举封杀有关灰色地带。

截至今年一月中，本港未偿还住宅按揭贷款总额中，约16%属公司借款人，若按去年十一月个人名义未偿还住宅按揭总额9,760亿元推算，市场上未偿还住宅按揭贷款总额达1.16万亿元，即借款人为公司名义的相关贷款金额约达1,859亿元，惟当局指并非全部为空壳公司，部分是营运公司。

公司恐现周转困难

有零售银行业务主管表示，银行会就住宅物业抵押贷款，展开大规模清查行动，检讨企业贷款时，根据相关的监管要求，有可能收紧、取消给予物业投资公司的循环贷款额度，有可能造成借款人要中止以相关贷款资金支持的投资等间接影响。

或重整抵押品组合

有银行家表示，由於银行检讨商业贷款并非以年底为限，而是根据客户借款日期为标准，所以清查后若发现这类客户的贷款属金管局所指个案，或需将贷款从商业银行部划拨至零售银行部，即俗称「鎅盘」，之后视乎客户贷款额，有没有超过金管局收紧按揭措施下的要求再作行动，最坏情况或罕有追收贷款，不排除有客户转向财务公司寻求短期现金周转。

不过，他强调，要求客户提前偿还贷款前，必定会先与对方商讨，同时会在贷款检讨与收紧贷款前尽量提早通知，客户除提前还款外，相信有部分投资者会选择增加物业抵押品，重整抵押品与按揭组合，令整体按揭成数降低至符合金管局监管要求。