美国加息日渐逼近，不但左右机构投资者的资产配置决定，即使对普通小市民，亦有四项因素会影响个人投资决定。专家指，本港一旦踏入加息周期，小市民可调整按揭及强积金投资组合等，将加息影响降至最低。

由於H按跟随银行同业拆息（HIBOR），而P按则跟随香港最优惠利率，近年低息环境令拆息低企，因此H按一直较P按悭息。中原按揭经纪董事总经理王美凤表示，进入加息周期之后，对息率较敏感的银行同业拆息将会率先飙高，届时H按用家亦会首当其冲，每月或需要增加按揭供款（见表）。

积金加大债市投资

不过，王美凤指近年银行普遍有「封顶位」锁定H按计划上限，只要「封顶位」与P按一样，即使进入加息周期，H按及P按息率最多拉平，对用家而言，继续选用H按应该无问题，而且在加息周期前可悭多几个月息；未有「封顶位」的旧有H按用家，则可考虑转按至有「封顶位」的新H按计划。

美联金融财富管理总监郑明辉亦指，加息令供楼成本增加，相信会影响买家入市意欲。他认为，美国加息令美元走强，本港楼市及港汇同时高企下，不排除有外资撤资获利离场，即使市场有需求，亦未必有足够承接力，相信楼市有调整压力。

除加息令楼市受压外，环球股市亦难以幸免，打工仔亦可适时调整强积金（MPF）投资比例自保。BCT银联集团投资总监夏卓华指，市场已消化美国加息的讯息，预期年内股市不会过於波动。「除非今年加息幅度多於50点子，否则MPF揸股票的打工仔仍可持有至年底。」

他续指，美国加息或令资金回流，令债息抽升，建议打工仔目前仍可保持7:3的股债投资比例，待美国落实加息后，才加大债市的投资占比。

揸港元美金较稳阵

郑明辉亦指出，环球股市波动下，资金若避险必然走向债市或现金，上半年MPF受惠股市做好有不错回报，投资者可以考虑将已累积一定回报的旧供款转移至保守基金，新供款则继续投资滚存。

郑明辉提醒小存户，美国加息令美金继续走强，意味港人喜爱投资的人民币、澳元及纽元等或进一步贬值。「继续贪高息敍做定存，最后可能赚息蚀汇价打个和，甚至有亏损。」

他认为，即使港元定存接近零息，投资者仍可考虑将外币兑回港元或美金，至少不会贬值。