美國加息日漸逼近，不但左右機構投資者的資產配置決定，即使對普通小市民，亦有四項因素會影響個人投資決定。專家指，本港一旦踏入加息周期，小市民可調整按揭及強積金投資組合等，將加息影響降至最低。

由於H按跟隨銀行同業拆息（HIBOR），而P按則跟隨香港最優惠利率，近年低息環境令拆息低企，因此H按一直較P按慳息。中原按揭經紀董事總經理王美鳳表示，進入加息周期之後，對息率較敏感的銀行同業拆息將會率先飆高，屆時H按用家亦會首當其衝，每月或需要增加按揭供款（見表）。

積金加大債市投資

不過，王美鳳指近年銀行普遍有「封頂位」鎖定H按計劃上限，只要「封頂位」與P按一樣，即使進入加息周期，H按及P按息率最多拉平，對用家而言，繼續選用H按應該無問題，而且在加息周期前可慳多幾個月息；未有「封頂位」的舊有H按用家，則可考慮轉按至有「封頂位」的新H按計劃。

美聯金融財富管理總監鄭明輝亦指，加息令供樓成本增加，相信會影響買家入市意欲。他認為，美國加息令美元走強，本港樓市及港匯同時高企下，不排除有外資撤資獲利離場，即使市場有需求，亦未必有足夠承接力，相信樓市有調整壓力。

除加息令樓市受壓外，環球股市亦難以幸免，打工仔亦可適時調整強積金（MPF）投資比例自保。BCT銀聯集團投資總監夏卓華指，市場已消化美國加息的訊息，預期年內股市不會過於波動。「除非今年加息幅度多於50點子，否則MPF揸股票的打工仔仍可持有至年底。」

他續指，美國加息或令資金回流，令債息抽升，建議打工仔目前仍可保持7:3的股債投資比例，待美國落實加息後，才加大債市的投資佔比。

揸港元美金較穩陣

鄭明輝亦指出，環球股市波動下，資金若避險必然走向債市或現金，上半年MPF受惠股市做好有不錯回報，投資者可以考慮將已累積一定回報的舊供款轉移至保守基金，新供款則繼續投資滾存。

鄭明輝提醒小存戶，美國加息令美金繼續走強，意味港人喜愛投資的人民幣、澳元及紐元等或進一步貶值。「繼續貪高息敍做定存，最後可能賺息蝕匯價打個和，甚至有虧損。」

他認為，即使港元定存接近零息，投資者仍可考慮將外幣兌回港元或美金，至少不會貶值。