香港乱局变本加厉，经济已失去稳定的基础。在这个时候，港府反而放宽住宅按揭成数，致使近月楼市价量齐升，市场对高成数按揭的需求大幅增加，变相令这个全球最难负担的楼市，风险进一步增加。偏偏低息环境下，用家对负资产的警惕不足，所谓「祸患常积於忽微」，人祸猛於虎，莫过於此！

继土地注册处数据显示，十月全港二手住宅买卖登记按月回升逾两成后，上周香港二手楼价指数不但结束了十周跌浪，更创下十五周以来最大单周升幅。显见放宽楼按，确实激起了楼市成交和价格，这与香港的社会激烈动荡、百业萧条，形成强烈对比。

更有按揭代理指出，最近的按揭申请者八成都倾向敍做高成数按揭，对按保的需求显著增加。无他，美国减息后，香港各大银行亦宣布降低最优惠利率，在低息预期进一步确立下，用家受到政府的「鼓励」，更进取申请按揭贷款，借多一点，买大一点。可以预计，明年首季按保提取宗数及金额必明显飙升，当真福祸难料！

首先，这批在经济转差而楼价高企时候以高成数按揭上车的用家，财务杠杆风险自然更大。一旦楼价下跌逾一成，这批上车的用家便会变成负资产一族。其次是，目前接近年底，银行多已完成今年的放贷目标，故在发放楼按贷款方面会较保守，但当新一年度又要开始「跑数」时，碍於经济景气差劣，企业及消费贷款需求不前，相信楼按业务会继续是各大银行必争之地，到时贷款资产质素的变化值得注视，最怕变成另一个拖垮经济的计时炸弹。

当然，有人会话，香港过去亦曾出现负资产，按揭计划年期长，长命债长命还，楼价终会重纳升轨，负资产非「洪水猛兽」云云。其实这个说法建基於一个大胆假设，就是香港楼市会维持过去的周期变化，十年八载又一个周期来临，买楼肯「坐货」就不会输。但别忘记，逾十年的长期低息环境，以及当前香港的政经困局，是前所未有。内地资金对投资海外资产的需求，亦随着内地经济发展而在起变化。谁能百分百确保，负资产必有翻身之日？

强如美国，当年也未及察觉次按问题的严重性，最终演变成一场金融海啸。香港的社会资源长期倾侧地产，政府本应吸取教训筑好安全防线，而并非去主动添油拨火，在无法弥补土地政策的缺失下，着手以增加金融杠杆来满足政治目的。看来天灾再可畏，都比不上人祸可怕！