港最快明年中才有條件減P

市場正觀望美聯儲本周議息結果，渣打金融市場業務香港及大灣區主管曾繼志在接受香港文匯報訪問時表示，預期美聯儲本周的議息會議將再加息0.25厘，令美國聯邦基金利率升至4.75厘，本輪加息周期料將完結，下半年甚至有機會掉頭減息兩次，各0.25厘，明年則有機會減息4次，各0.25厘，至於本港最優惠利率（P）短期料維持現時水平，料最快明年年中、待美國減息達1厘或以上，港銀才有條件跟減P。◆香港文匯報記者 馬翠媚

市場普遍預期美聯儲將放慢加息步伐，利率期貨預期美聯儲本周將加0.25厘。曾繼志相信美聯儲仍維持較鷹派，短期內都不會「放鴿」，不過他指若下半年美國當地通脹壓力減退的話，料第三季、第四季有機會掉頭減息，料每次減0.25厘，意味由下半年起計的未來18個月，或累計有1.5厘的減息空間。

港貸款需求仍相對疲弱

至於港息方面，曾繼志指近期港息波動較大，同時亦影響港匯的表現，但本港的銀根仍充裕，亦未見有資金外流，早前港元一個月拆息抽升料主要受年結等影響，不過他提醒現時貸款需求仍相對疲弱，加上港美息差擴闊下，令套戥交易吸引力增加，故料港匯短期內有機會回落至7.84、7.85算水平，由於港銀體系總結餘相對穩定，因此料港息未必會抽高得太快，一個月拆息或會維持在約2.9厘至3厘左右。

曾繼志亦認為，即使美聯儲本周如預期般加息，本港的P亦未必會有任何調整。他解釋，港P向來是相對滯後，參考美國去年加息多次後，港P才跟加，但現時美國本輪加息周期已接近尾聲，故他認為港銀未必再有跟加的必要，加上在貸款等剛性需求上，本地樓市去年表現仍相對疲弱，因此在按揭貸款需求相對為低，若再加P有機會進一步削弱按揭貸款需求，故他認為即使美國本周如預期般加息，港銀亦未必跟加。

經濟最差情況已經過去

而在本港近期大幅度放寬防疫限制下，曾繼志形容現時本港經濟大主題是「最差情況已經過去」，加上現時是復常通關初期，如果日後達成全面通關，他相信將有很多旅客訪港，有助改善本地消費，亦令港元需求逐步遞增，加上港股近期交投表現暢旺，由早前低位已回升不少，亦吸引了不少資金流入，帶動港元需求，因此在利淡因素角力下，料去年港元反覆觸發7.85弱方兌換保證令港銀體系結餘下跌的情況在今年重現的機會相對較低。

展望今年，曾繼志指該行金融市場業務去年成績非常好，希望今年可以更上一層樓，又指今年將朝幾個方向繼續發展，包括在向來貢獻佔比較大的外匯、利率產品方面，在人民幣國際化上會更落力去推動不同業務，以及繼續協助企業在市場波動時進行風險管理，同時投放更多資源加強發展二級債券市場的相關業務，以及在大宗商品上推動碳交易等。

投資市場近期留意事項

◆ 美聯儲將於本周舉行議息會議

◆ 歐洲央行議息

◆ 內地A股今天復市，港股通重開

◆ 中國公布製造業及服務業PMI數據

◆ 中國公布規模以上工業企業利潤增長率數據

◆ 美國公布製造業及服務業PMI數據

◆ 歐元區公布經濟增長、通脹與失業率數據

◆ 日本公布失業率、零售銷售與工業生產數據

◆ 俄烏地緣政治局勢最新發展

製表：香港文匯報記者 岑健樂