美聯儲自去年3月重啟加息周期以來，至今已一年有多，市場開始聚焦美國何時才會按下「暫停鍵」。綜合多間大行分析，多數預期美國年內或尚有1至2次加息空間，料今年內將暫停加息，最快明年轉頭減息，並多數看好港股，認為現時估值仍吸引。香港文匯報訊（記者 馬翠媚）

美房價高企 今年或續加息

恒生投資管理董事兼投資總監薛永輝昨預期，美國加息步伐將會放緩，主因美國上月通脹放緩、5月消費物價指數按年升幅是逾兩年來最小，惟當地房價仍維持高企，故料美聯儲年內或再加息1至2次，具體加息路線則仍要視乎未來數月當地經濟數據而定。他提醒，現時資本市場已消化美聯儲或再加息1至2次、最多半厘的預期，最快明年才有機會減息，除非爆發大型金融危機，否則美國今年轉頭減息機會不大。

薛永輝又指，環球資產市場年初至今表現參差，就股市方面，歐美指數表現尤其突出，而美股年初至今表現由數隻科技巨頭主導，然而同期港股走勢偏弱，主要受累一些政治因素、內地經濟復甦慢過預期等，目前恒指市盈率仍低於過去10年平均水平，反映港股估值仍處於具吸引力水平。他建議投資者可考慮以指數投資捕捉大市反彈。

法巴估計美年底陷入衰退

法國巴黎銀行財富管理亦預期，美聯儲最快明年才有可能減息，預料下月加息0.25厘，而加息周期便告結束，至明年3月開始轉頭減息。該行下半年看好非美股市，並給予歐洲、日本以及包括中國在內的新興市場「增持」評級，主因預期美國經濟將於今年底或明年陷入衰退，加上美股現估值略高，故僅給予美股「中性」評級。

法國巴黎銀行財富管理香港首席投資策略師譚慧敏表示，長期看好香港及內地股市，又預期內地將推出更多刺激措施，待7至8月中共中央政治局會議後，料將宣布較完整的刺激措施，並釋出對市場及商界友善的信號，改善投資者信心，屆時不排除後市會出現較大力度反彈。

憧憬內地下半年刺激措施

渣打財富管理首席投資辦公室亦發表下半年市場展望，該行同樣預計美聯儲年內將暫停加息，明年上半年料隨着經濟衰退開始而減息。至於中國方面，該行預期內地疫情後復甦步伐雖然有所放緩，惟今年增長料將超過中央設定5%的目標，並估計決策者或會持續實行貨幣和財政刺激措施，以確保「優質」的經濟增長，而人民銀行在本月減息、同時有關部門推出刺激措施，以支持購房者和提振家庭用品消費，料下半年或會出台更多支持措施，包括對內房板塊的支持。