在上周的美聯儲會議，主席鮑威爾暗示在今年餘下的7次會議每次加息，市場關注美國今輪的加息潮對香港樓市的影響。有學者認為，相對而言，疫情打擊經濟以及能否通關對樓市的影響，相信會大過美國加息。

本港自2008年開始就處於低息時代，實際利率一直維持在2.5厘左右的水平，在長達13年的低息環境下，樓價亦升足13年，以差估樓價指數計，樓價指數期間由最低位104.8點升到最新的392.5點，累計升幅近2.75倍。在這13年間，美國曾經有3年加息，但本港因銀行體系資金充裕，極少跟隨美加息，令香港形成「低按息、高通脹」的「負利率」年代。

資金充裕 港息「加慢減快」

美國對上一次加息在2015年至2018年期間，曾經加息9次，共加息2.252厘，但期間本港銀行只於2018年9月輕微加息0.125厘。反而，當美國於2019年7月展開減息時，本港銀行則極速跟隨，在2019年10月減息0.125厘。

港大房地產及建設系客座副教授張聖典接受香港文匯報訪問時指出，除非今趟加息幅度較大，否則未必對樓價有好大影響，再者本港樓市交投有壓力測試把關，即使加息亦未必會影響到現時供樓人士的負擔能力，而且過往經驗可見，香港亦未必跟隨加息。此外，加息的另一個原因是因為通脹，代表銀紙貶值，亦代表經濟有動力，側面看來亦非全屬負面影響。

上周公布的去年12月份差估樓價指數連跌3個月，但去年全年計樓價仍升3.3%，問到今輪跌市會否蒸發掉去年升幅，他認為樓市有上落波幅不為奇，相信現在樓價是處於鞏固階段。他認為，未來樓價走勢除加息外，亦會受到股市走勢、疫情表現、能否通關等影響。由於本港基調不變下，包括供應不足、需求強勁等，相信今年樓價仍然會橫行或微升，至於較明顯升幅則要待通關後才會出現，又相信因樓價走勢受社會高度關注，相信往後難出現大升局面。

樓市整固 料下季重拾升軌

利嘉閣地產研究部主管陳海潮認為，本港樓價自去年9月創下歷史新高後在高位整固，料經歷去年第四季及今年首季的調整後，次季可重拾升軌，全年樓價仍然樂觀看升。12月份差估樓價指數連跌3個月，主要反映第四季股市持續下跌，與去年11月下旬先行釋出美國擬收水及加息的預期，及後變種病毒Omicron在歐美及本港出現，與內地通關無望，加上臨近農曆新年，都令樓價反覆受壓，他相信首季樓市將較受壓，樓價有機會下調2%至3%。

不過，他亦認為，只要疫情轉趨緩和，料市場經過調適後，農曆新後過後，購買力將陸續回流，帶動樓市量價回升。再者，若較後時間可實現與內地通關，料後市爆發力更強勁。相信在基本因素，包括供應持續短缺、剛性需求持續，及本港加息步伐將較美國緩慢及低幅度下，2022年樓價仍然看升5%至10%。