金管两日斥392亿托汇 拆息创两年高

美国联储局把加息幅度扩至0.75厘后，港元再触及7.85兑每美元的弱方兑换保证水平，香港金融管理局随即再斥逾百亿元托汇。财政司表示，港美息差扩阔下，资金流出港元体系属预期之内，惟本港银行体系结余充裕，不担心出现大规模资金外流，目前未有压力上调与存贷息率相关的最优惠利率（P），又称本港楼市仍较平稳，市场毋须过分担心，只是香港面对的外围市场风险增加，股市或有较大波幅。

金管局於美国加息后上调「贴现窗」基本利率0.75厘，至两厘，即时生效。基本利率是用作计算经「贴现窗」进行回购交易时适用的贴现率的基础利率，反映港银向金管局借入短期流动资金的利率，目前定於美国联邦基金利率目标区间下限加0.5厘，或隔夜及一个月香港银行同业拆息（HIBOR）的5天移动平均数的平均值，以较高者为准。

套息效应累港汇偏弱

不过，本港3大发钞行宣布维持P不变，滙丰银行和中国银行（香港）均保留目前5厘水平，渣打银行则维持不变於年息5.25厘。金管局总裁余伟文表示，银行会因应本身的资金成本结构及其他有关的考虑，决定调整息率的时机及幅度。

市场尤其关心港P何时上调，渣打大中华区高级经济师刘健恒称，现时银行体系结余仍有逾2,800亿港元，预期HIBOR要升上两厘水平，港银才有机会加P，料最快年底前出现。中原按揭董事总经理王美凤则认为，港P上升时间视乎结余收缩及拆息上升之速度，料今年第三至四季上调，按息年底或处於3厘附近水平。

港美息差在联储局「鹰派」加息下愈趋扩大，引发市场套息交易。余伟文指出，连同前两次加息，联储局累计已加息1.5厘；在联系汇率制度下，当港美息差扩阔至相当程度，自然出现足够诱因引发市场人士进行套息交易，驱使资金逐渐从港元流向美元，故港汇偏弱是正常现象。

HIBOR月底或上试0.8厘

事实上，金管局在周三纽约交易时段再承接138.24亿港元沽盘，刷新周三香港时段才创下的单次新高，连同本周之前3度入市，48小时内累计买入392.5亿港元，银行体系结余周五遂降至2,807.39亿港元。

银行体系结余收窄下，HIBOR普遍上升，其中与楼按相关的一个月期拆息再升上0.58435厘，连升8日，并创下两年来新高。经络按揭转介首席副总裁曹德明认为，美国大幅加息加上银行半年结在即，预料HIBOR本月底前有机会上试0.8厘，第三季前更有机会挑战1.8厘附近水平，即H按将触及封顶位。

渣打香港及大湾区金融市场主管曾继志认为，银行体系结余下跌至1,000亿港元以下，将加速短息抽升。