美联储本周议息，市场料将加息0.75厘甚至1厘。上周五美股三大指数均下跌，当中社交媒体股Snap更因季绩不佳而急挫39%，市场认为是当地经济收缩的先兆。在美国上市的预托证券(ADR)近全线跌，其中阿里巴巴(9988)更跌3.3%，预计今日港股将低开约120点，跌穿20,500点支持。市场人士指出，全球投资者都在等待周内的联储局议息结果，除此之外，内地也会公布中国6月份规模以上工业企业利润同比，料左右大市表现。◆香港文汇报记者 周绍基

彭博日前调查12位经济学家的意见，发现他们均一致预计，随着美国本周的加息，本港的最优惠利率（P）将会攀升，这是香港银行近4年来，首次上调优惠利率，料会给本港的楼市带来压力，也较早前市场的预期为早。市场原普遍预期本港将在美国9月份再加息后，才会上调最优惠利率，幅度有机会是加0.125厘。

1个月拆息企逾两年高位

不过，随着近日资金流出港元体系的速度加快，目前本港1个月港元同业拆息（Hibor），已连升7个交易日，自2020年6月以来首次站上1厘之上水平，反映港银的资金成本越来越贵，银行有需要加快加息步伐，以减少损失。

受美国此轮加息周期影响，近月港汇频频触发弱方兑换保证，使金管局入市承接港元沽盘，香港银行体系总结余由5月初约3,376亿港元降至近期的1,653亿港元，约两个月走资1,723亿港元。

虽然有市场人士预测美联储本周或会大手加息1厘，但时富财富管理董事总经理姚浩然认为，美联储本周加息0.75厘的机会较大，9月份议息也会再加0.75厘，若通胀见顶回落，预期联储局会快速转向减息，以刺激经济走出衰退。他指出，美国是由於汽油价格急升，拉高了整体通胀，目前油价已见回落，预期通胀可能已见顶，并在8月后逐步回落。一旦美国通胀见顶，全球股市将突破闷局。

港股正处弱势待变格局

港股方面，姚浩然表示，市场目前有几个主要关注点，包括疫情的发展、内地会否再推刺激经济方案、内地「烂尾楼」如何妥善处理，以及美汇的强弱。他认为，即使经济出现衰退，但成长股仍然值得趁低买入，目前本港三大重磅科技股中，腾讯(0700)及阿里相对弱势，资金有机会转移至美团(3690)身上。而在美国本周加息前，预计恒指会在20,200点至21,700点间上落。

第一上海首席策略师叶尚志表示，港股正处弱势待变格局，观望氛围浓厚，要打破格局越来越不容易，但他强调「静极思动」是市场法则，估计本周四凌晨一公布美国议息结果，将为港股打破闷局。

后市留意高息股成长股

依靠网上广告收入的美国科技股Snap急挫近四成，该股录得上市以来最差的季度销售增速，拖低纳指表现。市场解读这是企业愿意投放在宣传上的支出减少，是经济活力减弱，甚至是衰退的先兆，使Meta及Alphabet等巨企都大跌。叶尚志认为，在炒作衰退的逻辑下，股民可以关注高息股和成长股，并要避开经济周期股。他指出，在经济衰退下，跟经济周期关连度高的周期股就会处於弱势，有关股份包括商品股、资源股及金属股等，由於市场需求下降，同时反映经济有衰退危机，令有关板块前景更不明朗。他建议，持有相关股份的投资者宜趁高获利。