美聯儲本周議息，市場料將加息0.75厘甚至1厘。上周五美股三大指數均下跌，當中社交媒體股Snap更因季績不佳而急挫39%，市場認為是當地經濟收縮的先兆。在美國上市的預託證券(ADR)近全線跌，其中阿里巴巴(9988)更跌3.3%，預計今日港股將低開約120點，跌穿20,500點支持。市場人士指出，全球投資者都在等待周內的聯儲局議息結果，除此之外，內地也會公布中國6月份規模以上工業企業利潤同比，料左右大市表現。◆香港文匯報記者 周紹基

彭博日前調查12位經濟學家的意見，發現他們均一致預計，隨着美國本周的加息，本港的最優惠利率（P）將會攀升，這是香港銀行近4年來，首次上調優惠利率，料會給本港的樓市帶來壓力，也較早前市場的預期為早。市場原普遍預期本港將在美國9月份再加息後，才會上調最優惠利率，幅度有機會是加0.125厘。

1個月拆息企逾兩年高位

不過，隨着近日資金流出港元體系的速度加快，目前本港1個月港元同業拆息（Hibor），已連升7個交易日，自2020年6月以來首次站上1厘之上水平，反映港銀的資金成本越來越貴，銀行有需要加快加息步伐，以減少損失。

受美國此輪加息周期影響，近月港匯頻頻觸發弱方兌換保證，使金管局入市承接港元沽盤，香港銀行體系總結餘由5月初約3,376億港元降至近期的1,653億港元，約兩個月走資1,723億港元。

雖然有市場人士預測美聯儲本周或會大手加息1厘，但時富財富管理董事總經理姚浩然認為，美聯儲本周加息0.75厘的機會較大，9月份議息也會再加0.75厘，若通脹見頂回落，預期聯儲局會快速轉向減息，以刺激經濟走出衰退。他指出，美國是由於汽油價格急升，拉高了整體通脹，目前油價已見回落，預期通脹可能已見頂，並在8月後逐步回落。一旦美國通脹見頂，全球股市將突破悶局。

港股正處弱勢待變格局

港股方面，姚浩然表示，市場目前有幾個主要關注點，包括疫情的發展、內地會否再推刺激經濟方案、內地「爛尾樓」如何妥善處理，以及美匯的強弱。他認為，即使經濟出現衰退，但成長股仍然值得趁低買入，目前本港三大重磅科技股中，騰訊(0700)及阿里相對弱勢，資金有機會轉移至美團(3690)身上。而在美國本周加息前，預計恒指會在20,200點至21,700點間上落。

第一上海首席策略師葉尚志表示，港股正處弱勢待變格局，觀望氛圍濃厚，要打破格局越來越不容易，但他強調「靜極思動」是市場法則，估計本周四凌晨一公布美國議息結果，將為港股打破悶局。

後市留意高息股成長股

依靠網上廣告收入的美國科技股Snap急挫近四成，該股錄得上市以來最差的季度銷售增速，拖低納指表現。市場解讀這是企業願意投放在宣傳上的支出減少，是經濟活力減弱，甚至是衰退的先兆，使Meta及Alphabet等巨企都大跌。葉尚志認為，在炒作衰退的邏輯下，股民可以關注高息股和成長股，並要避開經濟周期股。他指出，在經濟衰退下，跟經濟周期關連度高的周期股就會處於弱勢，有關股份包括商品股、資源股及金屬股等，由於市場需求下降，同時反映經濟有衰退危機，令有關板塊前景更不明朗。他建議，持有相關股份的投資者宜趁高獲利。