联储上调0.25厘 加息周期快见顶

美国银行业危机持续之际，联储局一如预期宣布加息0.25厘，使联邦基金利率目标区间升到介乎4.75至5厘。不过，当局最新的经济预测「点阵图」预示，今年内只会再加息0.25厘，意味着本轮加息周期或将见顶。联储局主席鲍威尔亦坦言，此前一度考虑暂停加息，又谓一众决策官员未有调高利率见顶水平的预测，是基於近期事件或导致银行收紧信贷，作用「等同一次加息，甚至更多」。

联储局於议息声明中，依然保留了一些「鹰派」论调，包括重申高度关注通胀风险，会继续减持美国国债、企业债务和按揭抵押证券（MBS），并且坚定地致力於将通胀率恢复到2%的目标。反映联储局官员对未来经济及政策预测的「点阵图」亦未有太大的变化，以中位数计，官员们料今年再加息0.25厘，使联邦基金利率升至5.1厘水平（即5至5.25厘区间）；而明年则减息半厘。

市场押注今年减息机会96%

「点阵图」显示，今年经济增长预料为0.4%，较去年12月时的预测下调0.1个百分点；明年增长预测更下调了0.4个百分点，至1.2%。今年底个人消费物价开支（PCE）物价指数通胀率估计为3.3%，明年则为2.5%。

虽然未有上调「终端利率」（即利率最高水平）的预测，但鲍威尔在新闻发布会上「出口术」，声称如有必要，绝对会加息至高过预期的水平。他又提到，减息不在联储局预期的「基本情景」之中，现时也未曾讨论过改变资产负债表缩减计划。不过，市场明显不相信鲍威尔的说法，反映利率期货市场的芝商所FedWatch工具显示，交易员押注今年内减息的机会高达96.8%；认为下次5月会议不加息的机率也高达55.1%。

道指早段涨481点

议息结果公布后，美股於道指周三收跌530点。周四早段道指曾升481点，报32,511点；标指曾升70点，报4,007点；纳指升292点，报11,962点。现货金价未有受加息影响，在每安士1,970至1,980美元水平徘徊。

经济数据方面，上周首申领失业救济人数为19.1万人，胜预期，截至前周的持续申领人数则为169.4万人，差过预期。2月新屋销售按月增1.1%，至以年率计64万间。

美国前劳工部长Robert Reich认为，联储局再次加息的决定是「玩火」，将会导致美国陷入金融混乱，可能导致更多银行挤提。SpaceX创始人、亿万富豪马斯克亦表示，联储局加息是愚蠢的举动，因为银行存款流失的原因之一，正是存户将资金从低息的户口转移高息的债市，加息将加速此现象。

面对可能持续扩大的银行业挤提危机，美国财长耶伦突然改变口风，称联邦存款保险公司（FDIC）暂时无意改变25万美元的存款保障上限。

耶伦反口 无意扩存款保障

回想稍早之前，FDIC在硅谷银行（SVB）及Signature Bank倒闭事件中，破例为存户提供了全额的保障。耶伦更一度表示会扩大存款保障，如今却突然「缩沙」。

著名对冲基金经理阿克曼（Bill Ackman）表示，耶伦反口覆舌及联储局加息，将为银行体系带来更多压力。他表示，现时急需一个临时的存款保证机制来为银行止血，否则当不明朗因素持续愈长，对小型银行的伤害就会愈深，最终难以挽回存户信心。