金管局总裁陈德霖昨日於记者会上表示，随瞂美国按计划减买债，美国利率正常化，预期明年中美息政策回复正常，但强调，市场有自我意识，或将在加息前已有明显反应，当中包括资金流出本港。不过，他指出，若投资者看好中港市场而继续入市，或可抵销部分因套息而流走的资金，故触发资金大规模撤离本港的风险不高。

　　加息或较预期快

　　对於最近热钱涌入市场，陈德霖解释指，7月1至22日期间流入的资金与本港经济活动有关，包括派息及并购，当时股市亦较平静；7月下旬开始注意到中港市场资产配置有所增加，反映市场对当地经济看法正面。问及是否与沪港通初定10月落实有关时，他回应指，资金流入中港股市涉及多个原因，包括看好当地经济，惟与准备透过沪港通买A股无关，不过是否流入H股作部署，则未有评论，仅指港元具有自由兑换的优势。

　　陈德霖提及，现时市场环境相对平静以及政策稳定性提升，美国加息或较市场预期快，并认为当美元较港元的息差高100个点子时，已有很强诱因吸引资金开始流向美元，亦指美国一旦加息则会持续进行，且幅度不小，以过往同样通胀水平2%为例，短息已达到4厘。

　　按息或提早上调

　　至於港元收缩的幅度则视乎美国息口上升速度而定，美国加息令资金流出香港，港元息口趋升，资产价格将会调整，存息及按揭等利率亦会有所改变，其中按揭业务或会因银行贷储率上调，使批核更加审慎，以及本地供求等其他因素影响，令按揭利率上调时间或较美国加息为早。