资产市场难免波动 小心管理风险

美国一如预期加息0.25厘，联储局更表明加息步伐将加快，由今年合共3次展望为4次，拖累港股曾跌300多点。金管局在美国宣布加息后，将贴现窗基本利率上调25点子至2.25厘。本港银根继续偏紧，1个月拆息升至逾1.6厘，惟本港银行仍维持最优惠利率（P）不变，金管局总裁陈德霖表示，银行调高P只是时间上的问题，并指港元利息正常化，对资产市场包括楼市往后的健康发展提供好条件，但过程中无可避免对资产市场带来一些波动，呼吁市民要小心管理利率和市场风险。

连同今次，美联储由2015年底起已7度加息，合共加1.75厘，但香港银行一直未对港元贷款基准利率作出调整。陈德霖昨回应称，在联系汇率制度下，港元利息会跟随美元利息正常化而上升。近期港元拆息（HIBOR）持续上升，最近一个月拆息升至1.5厘以上，这与半年结及大型IPO活动抽紧银根有关，但港元拆息上升趋势已十分明显，并指已留意到不少香港银行已上调定期存款利率，一年期定存利率达2厘以上。故此，银行调高P只是时间上的问题。

美加快升息 港拆息9年半高

在美联储宣布加息后，港元拆息昨继续刷新9年半高位，一个月拆息升至1.60125厘，上日为1.57696厘，与美元利差由48基点收窄至47基点。港元三个月拆息亦升至2.01厘，上日为2.00608厘，与美元利差维持在33基点。

投行美银美林本周三发表研究报告，将今年底港元三个月拆息预估上调至2.1厘，原为1.6厘，因港元供求失衡情况加剧。尽管美国宣布加息在即，该行仍预计最优惠利率（贷款基准利率）最快於第四季出现上调。报告指，相信踏入第三季，三个月拆息将进一步大幅上升。并重申，一个月拆息需要到达1.7厘左右（1.5-2.0厘区间），港银才会考虑上调最优惠利率，因此维持此前预测，最优惠利率将於2018年第四季或2019年第一季上升0.25厘。

至於加息对香港楼市的影响，陈德霖表示，港元资金流走和港元利息正常化，对资产市场包括楼市往后的健康发展提供好条件，但过程中无可避免对资产市场带来一些波动，呼吁市民要小心管理利率和市场风险。

银行资金成本升 加息压力增

陈德霖指出，去年HIBOR仍处较低水平，住宅按揭利率约1.7-1.8厘水平，但随着近期HIBOR上升，按揭利率亦升至2厘以上。此外，虽然银行尚未调整最优惠利率，但对新造按揭的利率上限已作上调，故实际上已加了少许，因银行资金成本普遍上升，故有加息压力。但何时加息由银行本身掌握，并视乎本身资金来源及结构组成而去决定。

息魔困扰 港股两连跌穿30500

美国加息虽已在市场预期范围内，但市场担心加息步伐加快，加上中美贸易战风波未除，美国最快今日公布对华徵收关税，恒指连跌两日，昨跌284点，报30,440点，失守50天线，成交961亿元。A股方面，沪指再跌至近1年新低，令国指跌84点报11,950点。讯汇证券行政总裁沈振盈认为，从联储局的议息声明，再加明确今年会加息4次，如果美国加息有延误，其实对美国经济不利，故9月及12月应该会加息。他仍看好美汇，并认为资金很快会流向美元，新兴市场走资严重，区内股市相信也会继续乏力。