香港开始步入加息周期，上月多间银行宣布上调按揭息率，包括汇丰、中银、恒生及渣打四大银行，多间中小型银行亦跟随。目前本港银行体系结余已降至763.5亿港元，经络按揭转介首席副总裁刘圆圆分析，本港的拆息一直维持1厘以上的高水平，加重银行的资金成本，因此银行调整按息，意味加息周期正式开始。

中小行加存息保障银根

香港加息周期由上月开始，当时多达15间银行宣布上调H按封顶利率及按揭息率，多间银行实际按息都升至2.25厘至2.35厘。此外，至本月，华侨永亨银行日前宣布调高港元储蓄存款利率，由0.01厘加至0.25厘。

刘圆圆表示，银行增加存息，反映银行资金较以往紧张，个别银行银根较少，存款基础较窄，加存息除可保留旧客及吸纳新客外，同时亦有利吸收近期在政经局势不稳定气氛下寻找出路的资金，以增加银行存款稳定。

另一边厢，拆息近月一直处於1厘以上水平，刘圆圆认为，近期金管局再度多次入手兑换弱方保证，拆息再度向上，近日最新报1.66%，令银行以拆息借贷得来的资金成本上升。期内，银行体系结余进一步下降至800亿以下，若情况持续，或会令银行加P或加按息的诱因增加，及将加息步伐加快。

本月随美加息机会增大

刘氏预料，由於资金成本持续上升，未来中小型银行有可能相继跟随加存息，而大型银行存款较多，相信未必太快跟随。而银行加存息亦反映香港银行将於美联储9月议息公布后加息的机会增大，料不久将加息1次至2次，每次25点子。

低息环境维持超过十年的香港，过往曾历多次加息周期，包括1993至1994年、2000至2001年，以及2004至2007年，对楼价影响最大为1994年，一年间息口上升2.5厘，楼价同期亦急跌约两成。

翻查资料，美联储1994年时曾经大举加息，连加7次息，联邦基金利率由3厘倍增至6厘。紧随美联储的加息行动，本港最优惠利率亦在1994年3月至1995年11月先后5次加息，由6.5厘上升至9厘。历史上，低息不可能一直持续，1990年至1999年的按息平均接近10厘，今天息口与当时相比差天共地，即使与2000年至2009年平均按息3.79厘比较，仍有一大段上升空间。