看好電動車半導體等行業 內房或第二季起復甦

近期美國公布的就業數據表現不太理想，加上美國通脹持續回落，瑞銀財富管理及滙豐投資管理皆預測美國明年啟動首次減息。面對美國經濟增長將會放緩，美聯儲或於明年開始減息，勢令美元轉弱，支持亞洲股市表現。瑞銀財富管理投資總監辦公室亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆昨表示，預計美聯儲於明年下半年開始減息周期，全年有機會總共減息50個基點。滙豐投資管理則預測美聯儲於明年次季開始首次減息，全年減息幅度或超過市場預期。◆香港文匯報記者 岑健樂

股份板塊方面，瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區股票主管李智穎昨表示，該行看好內地電動車、半導體、網絡安全與綠色可再生能源相關行業。至於內地房地產行業方面，李智穎則建議投資者暫時忍手。雖然內地政府已明確支持房地產市場穩定，但仍未能確定是否已經有房地產商獲得相關銀行支持的安排。她預料可能要等到明年第二季或下半年，內房市場才會顯示出較明顯復甦趨勢，不建議投資者現時入手內地房地產股票及債券。

內地或續減息降準

另外，香港銀行同業拆息（HIBOR）持續高企，與供樓按息相關的1個月HIBOR昨日報5.59012%，再創逾16年新高。對於HIBOR持續高企，李智穎表示，情況或因市場預計於明年下半年才開始減息，現時香港利率仍然偏高，不利香港樓價表現。同時，香港利率走勢對港股影響則明顯已經較少，現時大部分在香港上市的主要是內地公司及於內地持有不少業務的公司。

至於滙豐投資管理中國及亞洲專項股票主管沈昱表示，預料內地會繼續推出政策支持內地經濟增長，包括減息或降準。雖然市場短期內可能繼續波動，但MSCI中國指數1年預測市盈率現時為9.4倍，顯示市場價格已大致反映經濟增長憂慮及地緣政治前景，料未來相關指數表現有望回穩。

台股指數昨曾超越恒指

另一方面，昨日港股表現反覆偏軟，恒指昨最終收報17,354點，跌170點或0.98%，大市全日成交950億元。恒指昨一度低見17,303點，至於台灣地區的加權指數昨日表現良好，最終收報17,341點，令加權指數自1998年以來再次超越恒指。國指昨收報5,957點，跌68點或1.13%。恒生科技指數昨收報4,000點，跌31點或0.77%。

昨日新經濟股表現分歧，阿里巴巴（9988）收報74.35元，跌2.3%；騰訊（0700）收報319.6元，跌0.99%；美團（3690）收報103元，跌5.16%；小米（1810）收報15.52元，升2.51%；京東集團（9618）收報108.3元，跌2.17%。

兩大行對投資市場展望

瑞銀財富管理投資總監辦公室

◆ 預計美聯儲於明年下半年開始減息周期，估計全年總共減息50個基點，美元轉弱利好亞洲股市表現

◆ 看好內地電動車、半導體、網絡安全與綠色再生能源相關行業

◆ 不建議投資者現時沾手內地房地產股票及債券

◆ 香港利率仍然偏高，不利香港樓價表現

滙豐投資管理

◆ 預計美聯儲於明年次季開始首次減息，全年減息幅度或超過市場預期

◆ 預料內地會繼續有政策支持經濟增長，包括減息或降準

◆ MSCI中國指數1年預測市盈率現時為9.4倍，顯示市場價格已大致反映經濟增長憂慮及地緣政治前景，因此未來相關指數表現有望回穩

整理：香港文匯報記者 岑健樂