看好电动车半导体等行业 内房或第二季起复苏

近期美国公布的就业数据表现不太理想，加上美国通胀持续回落，瑞银财富管理及滙丰投资管理皆预测美国明年启动首次减息。面对美国经济增长将会放缓，美联储或於明年开始减息，势令美元转弱，支持亚洲股市表现。瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆昨表示，预计美联储於明年下半年开始减息周期，全年有机会总共减息50个基点。滙丰投资管理则预测美联储於明年次季开始首次减息，全年减息幅度或超过市场预期。◆香港文汇报记者 岑健乐

股份板块方面，瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖昨表示，该行看好内地电动车、半导体、网络安全与绿色可再生能源相关行业。至於内地房地产行业方面，李智颖则建议投资者暂时忍手。虽然内地政府已明确支持房地产市场稳定，但仍未能确定是否已经有房地产商获得相关银行支持的安排。她预料可能要等到明年第二季或下半年，内房市场才会显示出较明显复苏趋势，不建议投资者现时入手内地房地产股票及债券。

内地或续减息降准

另外，香港银行同业拆息（HIBOR）持续高企，与供楼按息相关的1个月HIBOR昨日报5.59012%，再创逾16年新高。对於HIBOR持续高企，李智颖表示，情况或因市场预计於明年下半年才开始减息，现时香港利率仍然偏高，不利香港楼价表现。同时，香港利率走势对港股影响则明显已经较少，现时大部分在香港上市的主要是内地公司及於内地持有不少业务的公司。

至於滙丰投资管理中国及亚洲专项股票主管沈昱表示，预料内地会继续推出政策支持内地经济增长，包括减息或降准。虽然市场短期内可能继续波动，但MSCI中国指数1年预测市盈率现时为9.4倍，显示市场价格已大致反映经济增长忧虑及地缘政治前景，料未来相关指数表现有望回稳。

台股指数昨曾超越恒指

另一方面，昨日港股表现反覆偏软，恒指昨最终收报17,354点，跌170点或0.98%，大市全日成交950亿元。恒指昨一度低见17,303点，至於台湾地区的加权指数昨日表现良好，最终收报17,341点，令加权指数自1998年以来再次超越恒指。国指昨收报5,957点，跌68点或1.13%。恒生科技指数昨收报4,000点，跌31点或0.77%。

昨日新经济股表现分歧，阿里巴巴（9988）收报74.35元，跌2.3%；腾讯（0700）收报319.6元，跌0.99%；美团（3690）收报103元，跌5.16%；小米（1810）收报15.52元，升2.51%；京东集团（9618）收报108.3元，跌2.17%。

两大行对投资市场展望

瑞银财富管理投资总监办公室

◆ 预计美联储於明年下半年开始减息周期，估计全年总共减息50个基点，美元转弱利好亚洲股市表现

◆ 看好内地电动车、半导体、网络安全与绿色再生能源相关行业

◆ 不建议投资者现时沾手内地房地产股票及债券

◆ 香港利率仍然偏高，不利香港楼价表现

滙丰投资管理

◆ 预计美联储於明年次季开始首次减息，全年减息幅度或超过市场预期

◆ 预料内地会继续有政策支持经济增长，包括减息或降准

◆ MSCI中国指数1年预测市盈率现时为9.4倍，显示市场价格已大致反映经济增长忧虑及地缘政治前景，因此未来相关指数表现有望回稳

整理：香港文汇报记者 岑健乐