一個月拆息料漲至0.6厘

隨着美國聯儲局為遏通脹罕有加息半厘，香港金融管理局隨即上調貼現窗基本利率至1.25厘，惟本港大型銀行最優惠利率（P）不變。金管局總裁余偉文指，是次美國加息不會影響香港金融和貨幣穩定。惟他提醒，倘港美息差擴闊至相當程度或引發市場作套息交易，預告今次資金流出港元速度或較上次加息周期快。

金管：港匯轉弱符預期

他指出，過去數月本地股市偏軟，加上市場關注美國貨幣政策正常化，港元匯率轉弱屬預期之內，亦是正常現象。根據聯繫匯率制度的設計，當港元匯率觸發7.85弱方兌換保證，金管局會買港元、沽美元，使港元拆息（HIBOR）上升壓力增加，抵銷套息交易的誘因，讓港元匯率穩定7.75至7.85的區間內。

渣打香港及大灣區金融市場主管曾繼志估計，港匯觸及7.85的弱方兌換保證的速度會較上一次美加息周期慢，因今次港美息差較上次縮窄，而銀行體系總結餘則多出近倍，故觸及7.85的動力較低，預計港匯波幅或較上次弱。另外，從期貨和結餘水平顯示，港元現時尚未有大幅走資壓力。

香港金融管理局資料顯示，計及銀行體系結餘、外匯基金票據及流通貨幣的貨幣基礎總額，在2018年9月27日「加息日」時，高達16,111億元，當中銀行體系結餘佔767億元，惟其後美國再減息量寬，資金一度重新湧入香港，昨日貨幣基礎攀升至21,471億元，較上次加多出5,368億元「熱錢」，當中銀行體系結餘更高達3,375億元，反映市場上資金氾濫的「水浸」程度，遠較上次加息期嚴重。

資金充裕下與樓宇按揭利率相關的一個月期HIBOR已連續第5日下跌，昨報0.187厘，為3星期以來最低。

本港未有銀行宣布上調P息以及港元存息，滙豐銀行和恒生銀行P息均維持5厘，渣打銀行（香港）則保持5.25厘。余氏稱，銀行因應本身的資金成本結構及其他有關的考慮，決定調整銀行存款及借貸息率的時機及幅度。

經絡按揭轉介首席副總裁曹德明預計，第二季底一個月期HIBOR將升至0.6厘水平。惟H按的供樓人士開支暫未大增，現時H按實際按息相比P按及定按計劃仍是最低。

年內按息估仍低於3厘

中原按揭董事總經理王美鳳指，不排除P息下半年有機會上升，料按息即使上升，年底仍較大機會低於3厘水平。曹德明估計，本港銀行體系結餘回落至1,000億元以下水平，銀行才有機會考慮跟隨美國加息，預期是次美國加息短期對本港樓市的影響不大。

香港經濟剛從第5波疫情後出現復甦苗頭，市場擔心港息加速跟隨美息上調，可能進一步窒礙貸款及經濟活動。余氏認為，加息雖對香港經濟有一定影響，惟隨着疫情緩和、經濟活力逐漸上升，加上政府消費券增加市民消費意欲，有助推動經濟復甦。

惟畢馬威中國金融服務業合夥人馬紹輝（Paul McSheaffrey）則指出，聯儲局加息將對香港銀行的淨息差帶來正面影響。香港近期的本地生產總值數據，以至內地在達成經濟增長目標可能面對的挑戰，均反映了香港目前的經濟狀況，亦代表銀行在香港的貸款增長方面可能面對更大挑戰，而需要謹慎監控貸款組合的信貸質素。